Перенос роста топливных цен на более широкий набор товаров и услуг поддерживает инфляционные ожидания населения и предприятий вблизи исторических максимумов, говорится в итоговой версии основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы, опубликованной Банком России.
В октябре ожидания компаний и граждан несколько снизились с пиковых уровней, но в среднем за последние месяцы оставались вблизи максимумов 2024–2025 годов. Люди и бизнес перестроили ожидания по будущей инфляции вверх, увидев, что подорожание топлива переходит в цены более широкого набора товаров и услуг, отмечает ЦБ.
Инфляционные ожидания населения в октябре снизились до 13,2% с 14,2% в сентябре. Ценовые ожидания бизнеса в октябре уменьшились после роста с июля, но остались выше уровня II квартала 2026 года. Резкий рост этих показателей отмечался в июле на фоне роста цен на топливо.
Банк России объясняет это двумя причинами: бензин и дизель — товары-маркеры, по которым люди судят о ценах на все товары и услуги, а топливо — важный элемент издержек почти любого производства, и его подорожание заставляет компании чаще пересматривать отпускные цены. ЦБ будет внимательно следить за дальнейшей динамикой ожиданий.
Если ожидания остаются высокими, решения о сбережениях, кредитовании и расходах принимаются с учетом более высокого предполагаемого роста цен и при прочих равных требуют поддержания более высокого уровня ставок в экономике, говорится в документе.